Смотрите обзор экономической ситуации: замедление роста на двух крупнейших рынках — Китае и США — очевидно. Повлияет ли это и на Японию?

Китайская экономика уже некоторое время переживает потрясения, включая крах пузыря на рынке недвижимости. Однако стагнация экономики США, которая демонстрирует устойчивый рост после V-образного восстановления после пандемии COVID-19, несомненно, окажет большее влияние на мировую экономику, чем на экономику Китая. До конца 2023 года осталась лишь половина. Ведущий экономический журналист Томоюки Исояма анализирует и рассматривает перспективы мировой и японской экономики, а также «экономики часов».

Замедление темпов роста на двух крупнейших рынках — Китае и США — становится очевидным. Повлияет ли это также на Японию?

　Замедление темпов роста на двух основных рынках, имеющих решающее значение для прогнозирования мирового спроса на часы класса люкс, становится все более очевидным: в Китае, который является крупнейшим в мире покупателем товаров класса люкс, и в Соединенных Штатах, крупнейшем в мире рынке.

　Прошлой весной Китай ввел карантин в Шанхае в рамках мер по борьбе с новым коронавирусом под названием «Нулевой COVID», что привело к внезапной стагнации внутренней экономической активности. Это также вызвало резкое падение спроса на часы класса люкс, который до этого момента неуклонно рос. Карантин был отменен из-за протестов общественности, но темпы восстановления экономики с тех пор остаются медленными.

　Согласно экспортной статистике Федерации швейцарской часовой промышленности, экспорт в материковый Китай в марте 2023 года составил 259,2 млн швейцарских франков (приблизительно 398 млрд иен), что на 14% больше, чем 227,4 млн швейцарских франков в марте 2022 года, когда карантин еще не начался и действовали меры по борьбе с COVID-19. Хотя на первый взгляд это может показаться значительным увеличением, оно все еще на 17% ниже, чем 312,7 млн ​​швейцарских франков в марте 2021 года. В то время как общий объем экспорта швейцарских часов в мир за последние два года увеличился на 27.4%, особенно примечательно медленное восстановление экспорта в Китай.

　Даже по сравнению с предыдущим годом экспорт в Китай за первые три месяца этого года увеличился всего на 1.8%, что значительно отстает от роста экспорта в остальной мир на 11.8%.

Экономика США начинает замедляться.

　Тем временем в Соединенных Штатах ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) начало охлаждать перегретую экономику. Резкое повышение процентных ставок привело к банкротству ряда средних американских банков, и растут предположения о том, что фонды коммерческой недвижимости могут стать дополнительным источником стресса. Фактически, цены на недвижимость в США, которые неуклонно росли, начали падать, особенно на коммерческую недвижимость, и экономический спад начинает становиться реальностью. В конце концов, учетная процентная ставка, которая до начала 2022 года составляла 0.25%, теперь повышена до целевого уровня в 4.75–5.0%. ФРС полна решимости продолжать повышать процентные ставки, ссылаясь на то, что инфляция все еще не контролируется, но это уже начинает оказывать влияние на цены на недвижимость и другие сферы.

　Экспорт швейцарских часов в США продолжает расти благодаря высокому уровню личного потребления, но по сравнению с теми же месяцами предыдущего года экспорт явно начал замедляться, увеличившись на 26.3% в январе 2023 года, на 15.5% в феврале и на 7.8% в марте.

Международные цены на вторичном рынке упали.

　Снижение спроса на этих двух основных рынках явно оказывает влияние на вторичный рынок элитных часов, или так называемый рынок подержанных часов. В отличие от новых часов, для которых существует рекомендованная производителем розничная цена, цены на подержанные часы сильно колеблются в зависимости от спроса и предложения. В случае с Rolex цена на подержанные часы выросла особенно заметно. Популярные модели, такие как Submariner, резко подорожали в Японии — с примерно 500 000 иен в 2013 году до 2 миллионов иен за 10 лет, то есть в четыре раза. Однако с начала нового года цены резко упали.

　На вторичном рынке цены определяются международными рыночными ценами, в то время как в Японии на них также влияют обменные курсы. В Японии иена ослабла, что привело к значительному росту цен в иенах, но падение международных рыночных цен также вызвало снижение внутренних цен на вторичном рынке. Это можно рассматривать как ранний признак экономического спада, вызванного ужесточением денежно-кредитной политики на вторичном рынке.

Какое влияние это окажет на японский рынок?

　В центре внимания – как замедление темпов роста на этих двух основных рынках и падение цен на подержанные товары повлияют на рынок роскошных часов в Японии. Хотя продажи в категории «искусство, ювелирные изделия и драгоценные металлы» в универмагах по всей стране продолжают расти в годовом исчислении, увеличившись на 26.4% в январе, на 16.4% в феврале и на 7.2% в марте, тенденция замедляется. Более того, хотя темпы роста этой категории стабильно превышали общие темпы роста продаж в универмагах с октября 2020 года, в феврале этого года они впервые за два года и четыре месяца упали ниже общего темпа роста (20.4%). Общий темп роста в марте также составил 9.8%, поэтому он все еще ниже общего темпа роста. Может ли это означать, что потребление предметов роскоши в Японии наконец-то достигает своего пика?

　Кстати, экспорт швейцарских часов в Японию с января по март также увеличился всего на 2.7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Важно будет определить, является ли это признаком того, что некогда процветающий рынок вот-вот войдет в спад.

Томоюки Исояма
Экономический журналист и профессор Торгового университета Тибы. Родился в Токио в 1962 году. Окончил факультет политических наук и экономики Университета Васэда. Работал в Nikkei Inc. в качестве репортера по ценным бумагам, заместителя руководителя этого же отдела, руководителя цюрихского бюро, руководителя франкфуртского бюро, а также заместителя главного редактора и члена редакционного комитета Nikkei Business. Покинул компанию в 2011 году, чтобы начать независимую карьеру. Освещает широкий круг политических, правительственных и деловых деятелей. Среди его книг — «Международная война стандартов бухгалтерского учета: заключительная глава» и «Секреты Швейцарии, королевства брендов» (обе опубликованы Nikkei BP).
http://www.isoyamatomoyuki.com/